18. Základy teorie peněz a měnové politiky

peníze – zvláštní druh zboží, které se používalo a používá k usnadnění směny zboží
– nejsou volně reprodukovatelným statkem, nelze je bez omezení nahradit statkem jiným
– v dnešní době všechny mince i papírové peníze neplnohodnotnými penězi s nuceným oběhem
vývoj peněz – výsledek přirozeného vývoje výroby, dělby práce a specializace + kolektivní interakce lidí
– naturální směna – zboží nahodile směňováno za jiný druh zboží v určitém poměru
– komoditní (zbožové) peníze – hodnota všech typů zboží byla pravidelně vyjadřována pomocí jednoho typu zboží (drahé kovy, kožešiny, slonovina, dobytek)
– postupně převzaly úlohu všeobecného ekvivalentu kovy – drahé kovy (starověký Egypt)
– od 7.stol.př.n.l. mince
– papírové peníze – uznávaná umělá hodnota, snadno přenosná, chráněná proti padělání
– vznik v 1. polovině 18. století ve Francii
– bankovky – vydávány bankami, směnitelné za zlato
– státovky – vydávány státem k financování jeho výdajů, nebyly kryté zlatem
– zlatý standard – peněžní systém, ve kterém se uplatňuje zlato a bankovky za něj směnitelné, zanikl ve 30.letech 20.století, v mezinárodních vztazích se přestal užívat v 70.letech – zanikl rozdíl mezi bankovkami a státovkami
– bankovní peníze – šeky vypisované na vklady v bankách
– virtuální peníze
funkce peněz – všeobecně používaný kalkulační prostředek – nástroj k porovnávání hodnot (statků a služeb)
– porovnávají se náklady podniků, mzdy, příjmy a výdaje státního rozpočtu, daně, ceny
– tuto funkci peníze plní, aniž jsou skutečně po ruce
– kupní a platební prostředek – prostředek směny – skutečně obíhající peníze i peníze depozitní
– uchovatel hodnot – závisí na stabilitě měny (s rostoucí mírou inflace se tato funkce zhoršuje)
– transakční peníze (M1) – určené k nákupu a prodeji zboží (mince, papírové peníze)
– peníze v širším slova smyslu (M2) – depozitní, bankovní peníze – např. peníze na vkladní knížce – nelze jimi přímo platit, ale není problém převést je na M1 – šeky, kreditní karty
– úsporné účty, cenné papíry vlastněné významnými institucemi (M3) – hypotéky, obligace
– banka – podnik operující na finančním trhu, finanční zprostředkovatel
– funkce – obchodování na peněžním trhu – přijímají a opatrují peněžní vklady, půjčují peníze, nakupují a prodávají peníze cizích zemí
– uskutečňování peněžních operací – zprostředkovávají placení mezi podniky u nás i v cizině
– bankovní soustava ČR – Centrální banka – jedna ve státě, zvláštní postavení a úkoly, zřizovaná vládou x není na ní závislá, neposkytuje běžné bankovní služby – „banka bank“
– úkoly – reguluje množství peněz v oběhu
– reguluje podmínky poskytování úvěru
– reguluje činnost komerčních bank, dozírá na ně
– vede účty státního rozpočtu (provádí finanční operace)
– kontroluje stabilitu měny
– emisní banka – vydává bankovky, ale netiskne
– nástroje – nepřímé nástroje ekonomického řízení
– diskontní politika – monetární politika, změna diskontní
sazby (úroková sazba na půjčky komerčním bankám)
– regulace peněz v oběhu – výše úroku, který určí centrální
banka pro komerční banky (vysoký úrok = nevýhodné), centrální banka musí určit takové úroky, aby komerční banky byly na penězích závislé
– operace na otevřeném trhu – nákupy a prodeje vládních obligací prováděné centrální bankou ve vztahu ke komerčním bankám, firmám a jiným ekonomickým subjektům
– nákup – zvyšování nabídky peněz
v oběhu – politika dostupných peněz
– prodej – stahování peněz z oběhu –
politika těžce dostupných peněz; má vazbu na rozpočtovou politiku, používá se ke krytí schodku ve státním rozpočtu
– určování povinných minimálních rezerv – kolik % ze všech peněz
závazků musí mít komerční banky uloženy u Centrální banky uloženy ze zákona, komerční banky je mají zmrazené, nemohou si z nich půjčovat, snaha o co největší koloběh peněz
– komerční banky – mají povahu soukromých firem, usilují o dosažení zisku, jejich
služeb mohou využívat i právnické osoby
– od firem v jiných odvětvích ekonomiky se odlišují vyšší mírou
regulace ze strany centrální banky a jiných vládních institucí
– „specializované peněžní ústavy“ (záložny, penzijní fondy, leasingové společnosti,
faktoringové společnosti – odkupují firemní pohledávky, a pak je vymáhají)
– typy bankovních operací – aktivní – úvěrování, půjčování peněz
– úrok – cena finančního kapitálu zapůjčeného bankou
odměna za zapůjčený kapitál, kterou vypůjčovatel odvádí bance –
stanoví se při uzavírání smlouvy jako procentní podíl z hodnoty
vypůjčovaného kapitálu
– úvěr – podle doby splatnosti – krátkodobý (1den – 1rok)
– střednědobý (2 – 4 roky)
– dlouhodobý (5 – 30 let)
– podle účelu – investiční, provozní, spotřební
– podle záruk, které si vyžadují – kauce, záruční listy
– pasivní – přijímání peněžních vkladů, úvěrů, ochrana peněz, vklady na požádání,
vklady termínované (např. s výpovědní lhůtou, přijímané na určitou dobu)
– zprostředkovatelské – provádění bezhotovostního platebního styku za klienty,
– směnárenské služby (prodej či nákup volně směnitelných měn)
– depozitní – možnost uložení cenností, šperků
– cenné papíry – listiny představující nárok vlastníka v cenném papíru uvedený vůči tomu, kdo jej vystavil
– dluhopis (obligace) – uvedena dlužná částka a datum splatnosti včetně vyplácení pevně
dohodnutého výnosu – úroku
– vydáván bankami, obcemi, státem – snaha získat v určité době větší kapitál
– akcie – vydávány akciovými společnostmi, zakládají vlastníku (akcionáři) právo účastnit se
valné hromady, podílet se na řízení společnosti, právo na podíl na zisku (dividendy)
– směnka – písemný závazek výstavce zaplatit v určené době určenou sumu určité osobě, nebo
písemný příkaz výstavce určité osobě, aby v určité době za směnku zaplatila
– šek – majitel účtu v peněžním ústavu přikazuje peněžnímu ústavu vyplatit peníze doručiteli šeku
– burzy – zboží není přítomno, předání kupujícímu probíhá dodatečně
– peněžní – obchod s cennými papíry – u nás kromě burz i RM – systém
– zbožové (komoditní) – obchod se zbožím, se standardní a srovnatelnou jakostí – ropa, drahé kovy
– burzy lodního prostoru – lodní společnosti nabízejí pronájem volného prostoru na lodích
– konvertibilita měny – postavení měny určitého státu ve vztahu k jiným státům – zda ji lze volně vyměnit
– může být vyvezena do zahraničí a tam prodána – USD, GBP, CHF a €
– u nás vnitřní konvertibilita koruny – korunu nemůžeme ve světě volně směňovat, ale lze
si doma nakoupit peníze cizích států
– inflace – proces postupného znehodnocování měny v důsledku růstu cen
– důsledek dlouhodobého nesouladu mezi nabídkou a poptávkou
– znehodnocuje kupní sílu peněz, snižuje reálné mzdy, znehodnocuje úspory, zvyšuje míru nejistoty
– měříme ji pomocí cenových indexů – index spotřebitelských cen – velikost změny výdajů domácností na nákupy spotřebního koše statků a služeb oproti stanovenému roku – míra inf1ace
-daně – viz ot. 19
– mezinárodní finanční systém – úsilí o vytvoření dobře fungujícího mezinárodního měnového systému
– měnový kurs původně určován podle tzv. zlatého obsahu národních měn, později podle
amerického dolaru nebo vytvářením nadnárodních peněžních jednotek – ECU (euro)
– k podpoře jeho stabilizace v roce 1944 ustaven Mezinárodní měnový fond (MMF)
úkoly MMF – zajišťovat podporu mezinárodní měnové spolupráce a obchodu
– poskytovat finanční pomoc
– starat se o liberalizaci devizových omezení a devizovou stabilitu
– v 60. letech podporoval vytváření devizových rezerv jednotlivých států
– v současnosti podporuje výrobu a obchod, měnovou a kursovou politiku
– Československo patřilo k zakládajícím členům (znovu členem od 1993)
– Světová banka – Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj
– napomáhá činnosti MMF
– založena členskými státy při vzniku MMF
– úvěruje země 3. světa
– pomoc zemím transformujících se z centrálně řízených ekonomik
– původní cíl pomáhat poválečné obnově členských zemí MMF
– provádí srovnání výkonnosti ekonomik na celém světě